Pergerakan pasar crypto di awal Februari masih sangat volatil, imbas dari Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump mengenai kebijakan tarif perdagangan kepada beberapa negara. Isu ini meningkatkan kekhawatiran bagi investor crypto. Meski begitu, menurut beberapa data, akumulasi dan permintaan institusi terus meningkat di tengah tekanan penurunan harga. Simak analisis lengkapnya dari tim Trader PINTU.
Ringkasan Artikel
- 📝 BTC Bertahan di bawah $100.000 di tengah akumulasi dan permintaan institusional.
- ⬆️ Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) naik 0,3% pada bulan Desember, kenaikan terbesar sejak April lalu.
- 📈 Secara tahunan, inflasi PCE naik 2,6% pada bulan Desember, tertinggi dalam tujuh bulan, menyusul kenaikan 2,4% pada bulan November.
- 🚨 Bank sentral memproyeksikan hanya dua kali penurunan suku bunga tahun ini, turun dari empat kali yang awalnya diperkirakan pada bulan September.
- 🏭 Sektor manufaktur global baru saja memasuki wilayah ekspansi pada bulan Januari, dengan PMI Manufaktur Global naik menjadi 50,1 dari 49,6 pada bulan Desember.
Analisis Makroekonomi
Indeks PCE Inti
Inflasi di AS mengalami kenaikan terbesar dalam delapan bulan terakhir pada Desember lalu. Kenaikan ini didorong oleh belanja konsumen yang kuat pada barang dan jasa yang menunjukkan The Fed tidak akan tergesa-gesa memangkas suku bunga. Meskipun Departemen Perdagangan AS pada Jumat (7/2) menunjukkan adanya kenaikan harga bulanan yang moderat dan kenaikan tahunan inflasi inti yang tetap tidak berubah sejak Oktober. Dengan data-data tersebut, kemajuan disinflasi tampaknya terhenti pada kuartal keempat.
Suku Bunga Tetap
Pada Rabu (5/2) The Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tetap dan menjadi penanda jeda pertama sejak dimulainya siklus pelonggaran kebijakan pada September 2024. Penyebutan inflasi sendiri secara khusus dihilangkan, sehingga membuat dorongan target suku bunga The Fed di angka 2%. Meski begitu, inflasi tetap diproyeksikan masih tidak pasti akibat dari berbagai faktor seperti kebijakan fiskal, perdagangan, dan hingga terkait imigrasi dari kebijakan Presiden Trump.
Namun di tengah ketidakpastian tersebut, The Fed mengantisipasi laju pelonggaran moneter yang lebih lambat ke depannya karena ekonomi AS masih tetap kuat dan inflasi secara bertahap kembali ke target. Ekonomi AS masih kuat terlihat dari meningkatnya Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) sebesar 0,3% pada bulan Desember. Kenaikan tersebut menjadi terbesar sejak April 2024 bahkan sejalan dengan ekspektasi para ekonom.
Secara tahunan, inflasi PCE naik 2,6% di bulan Desember menjadi yang tertinggi dalam tujuh bulan menyusul kenaikan 2,4% pada bulan November. The Fed memantau dengan cermat langkah-langkah harga PCE untuk memandu kebijakan moneter. Sejak bulan September, bank sentral telah menurunkan suku bunga acuannya sebesar 100 basis poin mencapai kisaran 4,25%-4,50%.
Pemotongan suku bunga di tahun 2025 diproyeksikan bank sentral hanya terjadi dua kali, atau turun empat kali dari awal prediksi pada bulan September dan sebelum bulan Juni tidak ada pemotongan suku bunga seperti yang diharapkan. Sikap hati-hati ini berasal dari kekhawatiran tentang pemotongan pajak, tarif impor, dan kebijakan imigrasi yang diusulkan oleh pemerintahan Trump yang menurut para ekonom dapat mendorong inflasi lebih tinggi.
Indikator Ekonomi Lainnya
- Biaya Tenaga Kerja dan Pengeluaran Konsumen: Indeks Biaya Ketenagakerjaan yang mengukur biaya tenaga kerja secara komprehensif, meningkat 0,9% pada kuartal-IV menyusul kenaikan sebesar 0,8% pada kuartal-III. Selama 12 bulan hingga Desember 2024, biaya tenaga kerja naik 3,8%, kenaikan ini menjadi paling lambat sejak kuartal-III 2021 bahkan turun tipis dari 3,9% pada tahun sebelumnya. The Fed menganggap Indeks Biaya Ketenagakerjaan ini sebagai indikator utama kondisi pasar tenaga kerja dan prediktor utama inflasi inti, karena disesuaikan dengan perubahan komposisi dan kualitas pekerjaan.
- Indeks Manufaktur Global S&P: Sektor manufaktur global hampir tidak memasuki wilayah ekspansi pada bulan Januari, dengan PMI Manufaktur Global naik menjadi 50,1 dari 49,6 pada bulan Desember. Indeks tersebut sedikit di atas ambang batas 50,0 yang menandakan ada sedikit perbaikan dalam kondisi operasi sejak Juni lalu. AS mengalami peningkatan paling signifikan dalam kondisi bisnis saat ini dari yang diharapkan, sementara beberapa wilayah di Asia terutama dalam hal pertumbuhan ekspor juga berkontribusi terhadap pemulihan sektor ini.
- Indeks Manufaktur ISM: Institute for Supply Management (ISM) melaporkan PMI Manufaktur naik dari 49,3 pada bulan Desember menjadi 50,9 pada bulan Januari, kenaikan yang mampu melampaui ekspektasi pasar sebesar 49,8. Sementara itu, Indeks Harga yang Dibayar sebuah indikator utama inflasi, meningkat menjadi 54,9 dari 52,5. Indeks Ketenagakerjaan juga naik menjadi 50,3, pulih dari 45,4, sementara Indeks Pesanan Baru mengalami peningkatan, mencapai 55,1.
- Lowongan Pekerjaan JOLTs: Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Selasa (4/2) lowongan pekerjaan turun pada bulan Desember, sementara perekrutan, pengunduran diri, dan PHK sebagian besar tetap tidak berubah. Menurut Survei Lowongan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), posisi yang tersedia turun menjadi 7,6 juta, merupakan level terendah sejak September, dan di bawah perkiraan 8 juta. Penurunan ini menyebabkan rasio lowongan pekerjaan terhadap pekerja yang tersedia turun menjadi 1,1 banding 1. Meskipun laporan tersebut tertinggal satu bulan dari data pasar tenaga kerja lainnya, laporan tersebut dipantau secara ketat oleh Fed sebagai indikator kondisi pasar tenaga kerja.
- S&P Global Services PMI: Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa AS bulan Januari dari S&P Global tercatat sebesar 52,9, sedikit melampaui perkiraan 52,8. Kenaikan Ini menandai ekspansi selama 24 bulan berturut-turut, meskipun menjadi laju pertumbuhan paling lambat sejak April.
- ISM Services PMI: Aktivitas ekonomi di sektor jasa AS terus berkembang pada bulan Januari, meski dengan laju yang lebih lambat dibandingkan bulan Desember, karena ISM Services PMI turun menjadi 52,8 dari 54. Angka ini lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 54,3. Rincian tambahan dari laporan tersebut menunjukkan bahwa Indeks Harga yang Dibayar, ukuran utama inflasi, turun menjadi 60,4 dari 64,4, sementara Indeks Ketenagakerjaan mengalami sedikit peningkatan menjadi 52,3 dari 51,3.
Analisis Harga BTC
Harga BTC terlihat stabil di bawah $100.000, setelah turun dari titik tertinggi sepanjang masa terakhir di $109.000 pada Januari 2025. Saat ini BTC diperdagangkan pada kisaran harga $97.000-$98.000. Meski berada di bawah harga $100k, kabar baiknya adalah BTC justru menunjukkan tanda-tanda akumulasi karena cadangan terus menurun.
Data terkini menyoroti tren penurunan terus-menerus dalam cadangan pertukaran Bitcoin yang menunjukkan bahwa investor memindahkan kepemilikan mereka dari platform perdagangan. Perilaku ini sering kali dikaitkan dengan strategi kepemilikan jangka panjang dan mengurangi pasokan yang tersedia untuk perdagangan.
Pemerintahan Trump juga mengisyaratkan kebijakan yang ramah terhadap crypto, termasuk penyesuaian regulasi potensial dan pembentukan gugus tugas mata uang crypto khusus. Faktor-faktor tersebut telah berkontribusi pada sentimen pasar yang positif, meskipun harga saat ini sedang mengalami konsolidasi.
Indeks Premium Coinbase yang melacak perbedaan harga Bitcoin antara Coinbase dan bursa lainnya, baru-baru ini menembus di atas level resistensi ‘0’. Metrik ini dipantau secara ketat oleh para pedagang, karena sering kali menandakan tekanan pembelian institusional, mengingat popularitas Coinbase di kalangan investor profesional.
Analis pasar menekankan bahwa cadangan pertukaran yang menurun dapat menyebabkan guncangan pasokan, di mana berkurangnya ketersediaan Bitcoin di bursa pertukaran memperkuat volatilitas harga selama periode peningkatan permintaan.
Sejak pemilu November 2024, Bitcoin secara konsisten memperoleh dukungan di sekitar $90.000, menandai peningkatan 30% selama periode ini. Level ini telah bertindak sebagai zona dukungan utama di tengah fluktuasi pasar baru-baru ini.
Analisis On-Chain
- 📊 Bursa Pertukaran: Cadangan devisa terus menurun menunjukkan tekanan jual yang rendah. Simpanan bersih di bursa lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata 7 hari. Simpanan yang lebih tinggi dapat diartikan sebagai tekanan jual yang tinggi.
- 💻 Penambang: Penambang menjual asetnya dalam kisaran moderat dibandingkan dengan rata-rata satu tahunnya. Pendapatan penambang berada dalam kisaran moderat, dibandingkan dengan rata-rata satu tahun.
- ⛓️ On-Chain: Lebih banyak investor yang menjual dengan keuntungan. Di tengah pasar yang sedang naik, hal ini dapat mengindikasikan puncak pasar. Pergerakan pemegang aset secara jangka rendah dalam 7 hari terakhir lebih tinggi dari rata-rata. Mereka memiliki motif untuk menahan koin yang dimiliki. Saat ini investor berada dalam fase keyakinan yakni berada dalam keadaan laba yang belum terealisasi.
- 🏦 Derivatif: Trader posisi long dominan dan bersedia membayar kepada trader posisi short. Sentimen beli dominan di pasar derivatif. Lebih banyak order beli diisi oleh para pengambil. Seiring menurunnya open interest, hal ini mengindikasikan investor menutup posisi berjangka dan ada kemungkinan terjadi pembalikan tren. Pembalikan tersebut bisa memicu long/short-squeeze yang disebabkan oleh pergerakan harga secara tiba-tiba atau sebaliknya.
- 🔀 Indikator Teknikal: RSI menunjukkan kondisi netral. Stochastic menunjukkan kondisi netral di mana harga saat ini berada di lokasi moderat antara kisaran tertinggi-terendah dalam 2 minggu terakhir.
Berita Seputar Altcoins
- Altcoin Berada di Ujung Koreksi? Investor dan Analis Lihat Peluang Rebound. Felix Hartmann, venture capitalist crypto, menyatakan bahwa pasar altcoin mungkin telah mendekati titik terendahnya yang didukung oleh penurunan harga ke tren jangka panjang dan tingkat pendanaan negatif yang terus berlanjut. Sentimen pasar yang bearish serta indeks Fear and Greed yang turun ke zona “Fear” mengindikasikan potensi pembalikan tren. Meskipun aset utama seperti ETH dan SOL mengalami koreksi signifikan dari puncaknya di akhir 2024, Hartmann dan analis lainnya melihat bahwa kondisi saat ini mencerminkan skenario sebelum reli besar sebelumnya. Selain itu, sebagian besar alokasi token venture capital yang telah dibuka sejak Maret hingga Oktober 2024 telah terjual, mengurangi tekanan jual lebih lanjut.
Berita Lainnya dari Dunia Crypto dalam Sepekan Terakhir
- Robert Kiyosaki Prediksi Harga Bitcoin di 2025. Robert Kiyosaki, penulis Rich Dad Poor Dad, kembali menegaskan pandangannya yang bullish terhadap Bitcoin, memprediksi harganya bisa mencapai $250.000 pada 2025 dan menyarankan untuk membeli serta menahannya sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Menurutnya, Bitcoin mempermudah jalan menuju kekayaan dibandingkan metode investasi tradisional. Ia juga mengkritik mata uang fiat, menyebutnya sebagai “uang palsu” yang rentan terhadap krisis akibat utang dan pencetakan uang berlebihan. Kiyosaki meyakini bahwa Bitcoin, bersama emas dan perak, adalah aset terbaik untuk melindungi kekayaan di tengah ketidakstabilan ekonomi global.
Performa Aset Crypto Sepekan Terakhir
Aset Crypto dengan Performa Terbaik
- MANTRA (OM) +16.79%
- Ondo (ONDO) +4.15%
Aset Crypto dengan Performa Terburuk
- dogwifhat (WIF) -29.03%
- Kaspa (KAS) -26.57%
- Curve DAO Token (CRV) -25.27%
- Stacks (STX) -23.25%
Referensi
- Ciaran Lyons, Crypto VC mulls whether market is ‘near the bottom’, Cointelegraph, diakses pada 9 Februari 2025.
- Kevin Helms, Robert Kiyosaki Predicts $250K Bitcoin in 2025 – He’s Buying More Today, bitcoin.news, diakses pada 9 Februari 2025.