El Salvador, negara pertama yang menjadikan Bitcoin sebagai mata uang resmi, berencana untuk menerbitkan obligasi bitcoin (bitcoin bonds) yang akan digunakan untuk mendanai berbagai proyek infrastruktur. Apa perbedaan obligasi Bitcoin dengan obligasi pada umumnya dan bagaimana cara kerjanya? Baca selengkapnya di artikel ini.
Ringkasan Artikel
- 💰 El Salvador akan menerbitkan obligasi senilai $1 miliar di dalam Liquid Network Blockstream, sebuah sidechain dari Bitcoin. Proses obligasi akan dibagi menjadi dua yaitu $500 juta dalam bitcoin dan sisanya untuk membangun infrastruktur pertambangan energi dan bitcoin di wilayah tersebut.
- 💵 Obligasi Bitcoin (BTC) berfungsi serupa dengan obligasi pada umumnya hanya saja obligasi ini dibangun di atas blockchain. Jika obligasi pada umumnya menggunakan uang fiat, obligasi bitcoin didanai dengan menggunakan fiat dan juga kripto.
Apa itu obligasi?
Sebelum kita membahas tentang obligasi Bitcoin El Salvador pertama-tama kita harus mengetahui dulu apa itu obligasi dan cara kerjanya. Obligasi adalah jenis investasi di mana kamu meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan dalam jangka waktu tertentu. Obligasi biasanya diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memfasiltasi pembangunan atau pengembangan usaha. Sebagai imbalannya, pemerintah atau perusahaan berjanji untuk membayar sejumlah uang tertentu di masa depan, terkadang dua kali setahun.
Pembayaran imbalan yang terakhir terjadi ketika obligasi “jatuh tempo.” Ini mengacu pada saat ikatan mencapai tenggat waktunya. Pembayaran terakhir ini menggabungkan pinjaman asli dan pembayaran berkala lainnya yang lebih kecil, yang mana dikenal sebagai kupon.
Obligasi merupakan investasi yang cenderung minim risiko dibandingkan insvestasi lain seperti saham, terutama jika diterbikan oleh pemerintah.
Obligasi Bitcoin (BTC) berfungsi serupa, hanya saja obligasi ini dibangun di atas blockchain. Selain itu, sementara orang mendanai obligasi reguler dengan uang kertas, obligasi bitcoin didanai dengan menggunakan fiat dan kripto.
Bagaimana cara kerja Obligasi Bitcoin?
Pemerintah biasanya menjual obligasi kepada lembaga keuangan seperti bank, dana pensiun, perusahaan asuransi, dan lain-lain. Terkadang investor individu juga dapat membelinya, melalui broker.
Obligasi Bitcoin El Salvador, atau EBB1, akan disusun dengan cara yang menargetkan investor institusi tradisional dan juga orang biasa. Ini sengaja menargetkan investor kecil.
Dari $1 miliar yang El Salvador kumpulkan, $500 juta digunakan membangun infrastruktur pertambangan energi dan bitcoin dan $500 juta untuk membeli lebih banyak bitcoin. Bitcoin yang dibeli ini akan disimpan di cold storage di dalam negeri.
Pemegang obligasi akan mendapatkan kupon 6,5% dengan tenggat waktu 10 tahun. Mereka juga akan mendapatkan “dividen khusus” setelah El Salvador melikuidasi kepemilikan bitcoinnya setiap tiga bulan. Negara dapat menggunakan keuntungan dari penjualan untuk melunasi obligasi. Ini terjadi setelah periode penguncian lima tahun awal ketika tidak ada penjualan yang terjadi. “Dividen khusus” dibayarkan di muka dan di atas kupon 6,5%. Namun, itu tergantung pada harga BTC pada saat penjualan.
El Salvador saat ini membayar kupon 13% pada obligasi dolar konvensional.
Obligasi Bitcoin menggunakan Sidechain
Obligasi bitcoin ini akan diterbitkan di jaringan Liquid sebagai token keamanan, dan meningkatkan modal untuk membangun infrastruktur El Salvador.
Untuk memfasilitasi ini semua obligasi bitcoin, maka El Salvador menggunakan sidechain bitcoin yaitu Liquid Network milik Blockstream. Sidechain adalah blockchain independen yang berjalan paralel dengan blockchain lain, memungkinkan token dari blockchain tersebut untuk digunakan dengan aman di sidechain sambil mematuhi serangkaian aturan, persyaratan kinerja, dan mekanisme keamanan yang berbeda.
Kritik dan Kendala Obligasi Bitcoin El Salvador
Untuk kebanyakan, obligasi bitcoin merupakan cara El Salvador untuk menjauh dari pergerakan pasar utang negara tradisional, tetapi di sisi lain melihat ini sebagai cara aset kripto bergerak ke dalam pembiayaan global mainstream.
Berdasarkan pernyataan Menteri Keuangan El Salvador, Alejandro Zelaya berkata bahwa saat ini terdapat permintaan hingga $ 1,5 miliar untuk obligasi bitcoin. Baru-baru ini El Salvador mengalami penurunan peringkat kredit dari B- menjadi CCC, dengan alasan penggunaan bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah sebagai penghalang untuk kemungkinan paket pembiayaan $1,3 miliar dari IMF.
Update terkini tentang Obligasi Bitcoin El Salvador
- Pada November 2021, Presiden Nayib Bukele mengumumkan rencana untuk membangun “Kota Bitcoin” yang didanai oleh penjualan obligasi, yang memiliki kupon tahunan sebesar 6,5%. Setengah dari dana akan digunakan untuk mengakumulasi bitcoin (BTC), dengan sisanya dialokasikan untuk infrastruktur dan penambangan bitcoin yang ditenagai oleh energi panas bumi.
- Penjualan obligasi bitcoin seharusnya dijadwalkan antara 15 Maret dan 20 Maret 2022. Akan tetapi karena terjadi perang antara Ukraina dan Rusia, pemerintah El Salvador memutuskan untuk menunda penerbitan dan menunggu kondisi pasar yang lebih menguntungkan, ujar Menteri Keuangan El Salvador Alejandro Zelaya pada 22 Maret 2022.
Referensi
- Stephan Livera, Bitcoin Bonds for Bitcoin City Breakdown and Liquid, diakses pada 15 Maret 2022
- Jeffrey Gogo, Reinventing The Bond Market — Bitcoin Bonds and How They Work, Beincrypto, diakses pada 15 Maret 2022
- Namcios, El Salvador to Issue Bitcoin Bond on the Liquid Bitcoin Sidechain, Bitcoin Magazine, diakses pada 15 Maret 2022
- Andres Engler, El Salvador’s Bitcoin Bond Issuance Apparently Delayed, CoinDesk, diakses pada 15 Maret 2022
- Nelson Wang, El Salvador Postpones Bitcoin Bond: Report, CoinDesk, diakses pada 29 Maret 2022